国泰君安：春节-两会期间股市反弹窗口开启，科技与中小市值成焦点

摘要： 国泰君安最新研报指出，A股市场已在春节前企稳，并看好春节至两会期间的反弹窗口。该机构认为，市场已基本消化了业绩风险和节前资金回笼等不利因素，风险偏好趋于稳定。中美元首会晤进一步巩固...

国泰君安最新研报指出，A股市场已在春节前企稳，并看好春节至两会期间的反弹窗口。该机构认为，市场已基本消化了业绩风险和节前资金回笼等不利因素，风险偏好趋于稳定。中美元首会晤进一步巩固了这一预期，为春节至两会期间创造了阶段性的交易窗口。

研报预测，春节后流动性回补以及投资者对两会政策（特别是产业政策）的期待将推动反弹。然而，由于经济政策预期较为充分，且不确定性因素增多，因此指数反弹高度并非重点，结构性机会更值得关注。

国泰君安建议重点关注中小盘成长股，特别是科技板块。基于历史经验和日历效应，春节后市场通常会转向中小盘风格，而科技产业有望在两会期间获得政策催化。此外，科创板指数的发布和ETF发行也为科创企业提供了更多流动性支持。

具体行业方面，研报看好科技成长、内需消费以及中小市值板块的反弹。推荐关注AI应用、电子、新能源、机械装备等科技领域，以及休闲食品、美容护理、厨电等内需消费板块。此外，研报认为港股已充分计价不利因素，且优质公司现金流充裕，建议增配港股互联网板块。

最后，研报还推荐了四个值得关注的主题投资方向：具身智能、AI新基建、商业航天和低空经济，并提示了海外经济衰退和地缘政治风险等潜在风险因素。