信达澳亚基金冯明远四季度调仓策略深度解读：聚焦电子、半导体，宁德时代重回重仓

摘要： 信达澳亚基金经理冯明远2024年四季度调仓策略深度解读近日，信达澳亚基金经理冯明远管理的四只主动权益类基金——信澳新能源产业、信澳研究优选、信澳智选三年和信澳领先智选——发布了...

信达澳亚基金经理冯明远2024年四季度调仓策略深度解读

近日，信达澳亚基金经理冯明远管理的四只主动权益类基金——信澳新能源产业、信澳研究优选、信澳智选三年和信澳领先智选——发布了2024年第四季度报告。报告显示，冯明远在四季度进行了积极的调仓换股，在维持电子和半导体行业较高仓位的同时，对部分个股进行了加仓或减持，其中，宁德时代重回多只基金的前十大重仓股序列，华勤技术和电连技术则受到显著加仓。

核心调仓策略：加仓电子、半导体龙头，减持部分前期重仓股

与三季度末相比，冯明远在四季度对重仓股进行了明显调整。华勤技术和电连技术成为少数几只获加仓的个股，其中，信澳领先智选对华勤技术的持仓增幅高达60.05%，电连技术在四只基金中的增仓幅度均超过30%。

与此同时，冯明远对部分前期重仓股进行了减持，例如恒玄科技、顺络电子、汇顶科技和思特威-W等个股均被不同程度减持，部分甚至已不在重仓股序列。这一策略暗示了冯明远对市场未来走势的判断，可能更加侧重于对行业龙头企业和具有长期增长潜力的公司的投资。

宁德时代回归，凸显行业景气度与投资逻辑

值得关注的是，宁德时代在四季度重回冯明远管理的四只基金的重仓股序列。这或许反映出冯明远对新能源汽车行业长期发展前景的信心，以及对宁德时代作为行业龙头企业在技术创新和市场份额方面的认可。此外，上汽集团也新晋为其管理的多只基金的前十大重仓股，这进一步佐证了其对汽车产业链的持续看好。

行业配置：维持电子、半导体行业高仓位，看好行业温和复苏

冯明远在季报中明确表示，继续维持对电子和半导体行业的较高仓位配置。他认为，当前半导体行业的价格和库存水平已回归均衡状态，未来有望呈现温和复苏态势。这一观点与当前市场对半导体行业复苏的预期相符，也体现了冯明远对行业长期发展潜力的信心。

基金业绩与资金流动：业绩优异，但部分基金出现净赎回

尽管四只基金在四季度均取得了优异的业绩，跑赢了业绩比较基准，但除信澳智远三年外，其余三只基金均出现了不同程度的净赎回。其中，信澳研究优选甚至出现单一机构投资者赎回1.60亿份的情况。这可能与市场整体波动以及投资者情绪有关，但也反映出部分机构投资者对市场短期走势的谨慎态度。

总结：长期视角下的价值投资

总而言之，冯明远在四季度的调仓策略体现了一种长期价值投资的理念。他选择加仓具有长期增长潜力的优质公司，并对行业景气度和公司基本面进行深入分析，在宏观环境充满挑战的情况下，依然看好中国优秀企业凭借技术、效率、成本优势，在全球市场持续扩张。 他的投资策略值得我们持续关注和学习。