房地产市场回暖与家居转债投资机会分析

摘要： 国家统计局数据显示，2024年前11个月，我国房地产市场持续改善，新建商品房销售面积和销售金额同比降幅持续收窄，11月份更实现正增长。多项利好政策的出台，例如取消限购、限售等限制性...

国家统计局数据显示，2024年前11个月，我国房地产市场持续改善，新建商品房销售面积和销售金额同比降幅持续收窄，11月份更实现正增长。多项利好政策的出台，例如取消限购、限售等限制性措施，降低利率和首付比例等，进一步提振了市场信心，释放了购房需求。 基于此，与房地产市场密切相关的家居建材行业有望迎来新的发展机遇，相关可转债值得关注。

重点关注的可转债：

• 定制家居: 欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债等。这些公司受益于房地产市场复苏带来的装修需求增长，其可转债也具有较高的投资价值。其中，好客转债在本周触发转股价格向下修正条款，但公司决定不予修正，体现了公司对未来发展前景的信心。金23转债因权益分派调整了转股价格，投资者需关注调整后的转股价格及转股时间安排。
• 卫浴制品: 松霖转债。卫浴产品作为家居装修的重要组成部分，其需求与房地产市场密切相关，松霖转债也因此受益。
• 瓷砖地板: 蒙娜转债。瓷砖地板是家居装修的基础材料，需求相对稳定，蒙娜转债也具备一定的投资价值。

本周转债市场表现及个股分析：

本周转债市场整体表现低迷，中证转债指数、上证转债指数、深证转债指数及万得可转债等权指数、加权指数均出现不同程度下跌。然而，轻工制造板块中，东风转债和未来转债逆势上涨，表现突出，值得进一步分析其上涨原因及可持续性。

本周个股动态：

• 力诺药包: 公司调整了部分募集资金投资项目的建设期，延长至2025年12月31日。投资者需关注这一调整对公司未来业绩的影响。
• 山鹰国际: 公司已完成对北欧纸业股份的要约收购，这将对公司未来的发展战略和业绩产生重要影响。

风险提示：

尽管房地产市场正在回暖，但仍存在一些潜在风险：

• 房地产销售持续下滑的风险： 尽管11月份数据向好，但仍需持续关注房地产市场销售情况，防范销售增速放缓的风险。
• 原材料价格持续上涨的风险： 建材行业原材料价格波动较大，持续上涨的原材料价格可能挤压企业利润空间。
• 下游需求不及预期的风险： 宏观经济环境变化和消费者信心等因素可能影响下游需求，导致企业业绩不及预期。

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