中泰证券：中华企业结算影响短期业绩，但未来收入有保障，给予"增持"评级

摘要： 中泰证券发布研报，对中华企业进行评级，预计其2024-2026年归母净利润将稳步增长。短期业绩影响: 报告指出，中华企业当前的业绩受到结算周期的影响。虽然短期内结算可能对业绩造...

中泰证券发布研报，对中华企业进行评级，预计其2024-2026年归母净利润将稳步增长。

短期业绩影响: 报告指出，中华企业当前的业绩受到结算周期的影响。虽然短期内结算可能对业绩造成一定的压力，但这并不能掩盖公司长期发展潜力。

长期增长潜力: 中泰证券看好中华企业未来的发展前景，主要基于以下几点：

• 充裕的合同负债: 截至2024年三季度末，公司合同负债高达111亿元，同比增长4.5%，为未来的收入增长提供了坚实保障。这些已售项目进入结算期，将逐步转化为收入，确保公司业绩的持续增长。
• 积极的股东回报: 公司自上市以来累计现金分红达43.4亿元，展现了其回馈股东的积极态度。未来随着业绩增长，分红金额有望进一步提高，增强投资者信心。
• 稳健的销售和优质的土储: 中华企业拥有稳健的销售业绩和优质低成本的土地储备，为公司持续发展奠定了基础。
• 良好的财务状况和融资优势: 公司财务状况良好，融资优势明显，这将为公司未来的项目开发和扩张提供强有力的支持。
• 战略合作优势: 中华企业背靠上海地产集团，参与城市改造战略，有望从中受益，获得更多发展机遇。

盈利预测和评级: 中泰证券预测中华企业2024-2026年归母净利润分别为5.6亿元、6.5亿元和6.6亿元，对应市盈率分别为32.3倍、28.0倍和27.4倍。基于以上分析，中泰证券给予中华企业”增持”的投资评级。

风险提示: 房地产市场存在政策调控和市场波动风险，公司业绩增长存在不确定性。投资者需谨慎投资，并关注相关风险。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。