新能源产业链周报：结构性机会优于总量，优质企业持续进化

摘要： 本周新能源产业链整体表现出结构优于总量的特征，优质企业持续进化。新能源汽车: 新能源汽车产业链已开启新的周期。小鹏汽车表现亮眼，销量超越理想汽车，并与大众汽车签署谅解备忘录，...

本周新能源产业链整体表现出结构优于总量的特征，优质企业持续进化。

新能源汽车: 新能源汽车产业链已开启新的周期。小鹏汽车表现亮眼，销量超越理想汽车，并与大众汽车签署谅解备忘录，共同打造中国最大的超快充网络。特斯拉人形机器人的进展也值得关注，马斯克预计2026年产量将增长十倍。政策方面，以旧换新政策落地，对燃油车报废更新补贴范围扩大，为行业增长提供支撑。材料方面，干法隔膜供需紧张，价格上涨；天赐材料在美国的产能建设也加速推进。

光伏: 光伏产业链报价持续上涨，硅片和电池片价格均有上行趋势。国家发展改革委印发的《全国统一大市场建设指引（试行）》通知，进一步规范市场竞争，促进光伏产业健康发展。出口方面，《光伏组件出口产品低碳评价要求（征求意见稿）》的发布，也有望优化出口环境。

风电: 海上风电项目成为重点，山东省2025年计划实施2.6GW，准备4.1GW的海上风电项目。上海和江苏也启动了深远海海上风电项目的准备工作。新型储能示范引领创新发展工作方案的印发，也为风电行业发展带来新的机遇。

总结: 本周新能源产业链整体向好，结构性机会突出。建议关注在新产品创新、技术突破以及海外市场拓展方面有优势的企业。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。