水井坊2024年业绩预告：次高端白酒的挑战与机遇

摘要： 2025年伊始，白酒行业整体表现低迷，多数上市酒企股价下跌。作为次高端白酒的领军企业，水井坊的市场表现尤为引人关注。尽管水井坊发布2024年业绩预告，预计归母净利润增长约6%，达到...

2025年伊始，白酒行业整体表现低迷，多数上市酒企股价下跌。作为次高端白酒的领军企业，水井坊的市场表现尤为引人关注。尽管水井坊发布2024年业绩预告，预计归母净利润增长约6%，达到13.41亿元，营收增长约5%，达到52.17亿元，并通过成本控制提升净利润率至29.70%，但其股价表现却未能同步上涨，年内累计下跌约10%。这反映出次高端白酒市场面临的巨大挑战。

水井坊的业绩增长虽然有所放缓，与2021年63.96%的高速增长相比差距明显，但仍保持了稳健的增长态势。其在营销策略上积极拥抱数字化转型，线上线下并举，并有序调整产品线，推出新品，试图应对市场变化。然而，公司存货周转天数高达1125.94天，同比增长3.29%，凸显了库存压力。停售臻酿八号系列产品，也反映出公司在应对渠道供需关系、价格倒挂等问题上的积极尝试。

次高端白酒市场的低迷与高端白酒市场形成鲜明对比。次高端白酒（300-800元价位）在经济形势不佳时受消费者价格敏感性影响较大，品牌影响力不足，导致销售困境。舍得酒业2024年归母净利润更是大幅下滑，利润规模退回到2018年水平，这与水井坊面临的困境异曲同工。

水井坊的股价表现也令人担忧，自2021年高点以来持续下跌。尽管2024年业绩预增公告发布后股价短暂上涨，但很快回落。此外，水井坊的分红占比在行业内相对较低，仅为35.03%，低于洋河股份、泸州老窖等企业，进一步影响了投资者的信心。

总而言之，水井坊面临着次高端白酒市场整体低迷、库存压力、品牌竞争加剧以及股价表现不佳等多重挑战。虽然公司积极调整经营策略，但能否成功突围，仍存在不确定性。未来，水井坊能否在产品创新、品牌建设、渠道拓展等方面有所突破，将决定其能否扭转局面，实现可持续发展。 次高端白酒市场的拐点何时出现，仍是行业关注的焦点。 水井坊的未来之路，任重道远。